אחוזי הצלחה האמיתיים של סוחרים בשוק ההון – מבט מחקרי
אחוזי הצלחה האמיתיים של סוחרים בשוק ההון – מבט מחקרימחקרים אקדמיים ונתוני ברוקרים לאורך עשורים מראים תמונה עקבית: רובם המוחלט של הסוחרים העצמאיים (Retail Traders) מפסידים כסף לאורך זמן. בעוד שאחוזי ההצלחה בטווח הקצר עשויים להיראות מעודדים, שיעור הסוחרים שמצליחים לייצר רווח עקבי לאורך שנים נמוך מאוד ונע בין 1% ל-5% בלבד.
להלן פירוט מחקרי של אחוזי ההצלחה בשוק ההון, בחלוקה לפי טווח זמן ומכשיר השקעה, המבוסס על נתוני ברוקרים, מחקרים אקדמיים וגופי רגולציה (כגון FINRA ו-SEBI).
אחוזי הצלחה לפי מחקרים
מסחר יומי (Day Trading): מחקרים מראים כי כ-97% מהסוחרים היומיים מפסידים כסף תוך פחות משנה. רק כ-1% מהסוחרים היומיים מצליחים להציג רווחיות עקבית (נטו מעמלות) לאורך 5 שנים.
הישרדות: כ-40% מהסוחרים פורשים לאחר חודש אחד בלבד, ורק 7% שורדים מעל 5 שנים (לא כולם ברווחיות).
סוגי סוחרים וסגנונות מסחר
השוק כולל מגוון סגנונות הנבדלים זה מזה בטווח הזמן ובמכשירים הפיננסיים:
חלוקה לפי טווח זמן
סוחרי יום (Day Traders): פותחים וסוגרים פוזיציות בתוך אותו יום מסחר. המטרה היא לנצל תנודות קטנות בנכס.
מסחר יומי (Day Trading): כ-1% עד 3% בלבד מהסוחרים מצליחים להציג רווחיות עקבית לאורך חמש שנים. כ-97% מהסוחרים היומיים מפסידים כסף לאורך זמן, כאשר 40% מהם פורשים כבר לאחר חודש אחד.
סוחרי תוך-יום (Intraday): דומים לסוחרי יום, אך עשויים להחזיק בפוזיציות למספר שעות בודדות בלבד (Scalping) כדי לקצור רווחים מהירים מאוד.
מסחר תוך-יומי (Scalping): שיעור ההצלחה נמוך אף יותר (פחות מ-1%). המסחר דורש מהירות תגובה של אלגוריתמים, והסוחר האנושי הממוצע אינו יכול להתחרות במערכות המסחר הממוחשבות השולטות בטווחים אלו.
סוחרי סווינג (Swing Traders): מחזיקים פוזיציות למספר ימים עד מספר שבועות, במטרה לנצל מגמות מחיר ("גלים") קצרות-טווח.
מסחר סווינג (Swing Trading): מוערך בכ-10% עד 15% הצלחה. הטווח הארוך יותר (ימים עד שבועות) מאפשר "לנשום" בתוך התנודתיות, אך עדיין רוב הסוחרים מפגרים אחרי מדדי השוק.
משקיעים לטווח ארוך (Long Term Investors): מחזיקים בנכסים למשך שנים. אסטרטגיה זו נחשבת מחקרית לבעלת סיכויי ההצלחה הגבוהים ביותר לבניית הון.
השוואה למדד: משקיעים פעילים מפגרים אחרי תשואת המדד (S&P 500 למשל) בכ-6.5% בממוצע לשנה, בעיקר בשל עמלות מסחר גבוהות וטעויות פסיכולוגיות.
השקעה לזמן ארוך (Long Term): מעל 80% מהמשקיעים הפאסיביים שמחזיקים במדד (כמו S&P 500) למשך 10 שנים ומעלה רואים תשואה חיובית. בטווח של 20 שנה, ההסתברות להפסד במדדים המובילים שואפת לאפס היסטורית.
חלוקה לפי מכשירי השקעה
מניות (Stocks): בעלות על חלק מחברה. המסחר הנפוץ ביותר בקרב הציבור. כ-10%-20% מהסוחרים הפעילים במניות מרוויחים. היכולת להחזיק נכס ללא פקיעה מקטינה את הלחץ בהשוואה לנגזרים.
אופציות (Options): נגזרים המעניקים זכות לקנות/למכור נכס במחיר קבוע. נחשבים למסוכנים מאוד בשל מינוף גבוה.
פורקס (Forex): מסחר במטבע חוץ. שוק המאופיין במינוף גבוה מאוד; הסטטיסטיקה מראה כי כ-91% מהסוחרים הקמעונאיים באופציות מפסידים כסף. המינוף הגבוה ושחיקת הזמן (Theta) פועלים נגד הסוחר הקטן.
חוזים עתידיים (Futures): התחייבות לקנייה/מכירה של נכס במועד עתידי. נפוץ בסחורות ומדדים. רק כ-7% מהסוחרים מחזיקים מעמד מעל 5 שנים, ורק חלק קטן מהם רווחי באמת.
אני סוחר בחוזים עתידיים כ-17 שנים ברציפות (21 שנים נכון ל-2026), בעיקר על המדדים העיקריים בארה"ב. S&P500, NASDAQ100, Russell2000, Dow Jones ומנצל את הקורלציות ביניהם, ההתנהגות ביציבה יחסית לנגזרות וחוזים אחרים, בתבניות שחוזרות על עצמן ובאפשרות לסחור על פערי מחיר שנוצרים במהלך המסחר, מסחר על מרווחים SPREAD, בשיטה הבטוחה ביותר של קרנות הגידור הגדולות בעולם.
תעודות סל וקרנות סל (ETFs): מכשירים העוקבים אחרי מדדים (כמו S&P 500). מאפשרים פיזור סיכונים ומתאימים להשקעה פאסיבית. אחוזי ההצלחה כאן הם הגבוהים ביותר (מעל 90% בטווח הארוך), שכן המכשיר מבוסס על פיזור רחב וצמיחה כלכלית של השוק כולו ולא על בחירה נקודתית של נכס.
קרנות נאמנות: ניהול כספים משותף המנוהל על ידי מנהל קרן מקצועי.
אג"ח (Bonds): תעודות חוב המניבות ריבית קבועה. נחשבות לאפיק סולידי יותר ממניות.
סיכום: למה ה-1% מצליחים?
הסוחרים המצליחים ביותר הם "יוצאי דופן" לא בגלל מזל, אלא בגלל שילוב של מספר גורמים קריטיים:
תוחלת חיובית וניהול סיכונים: הם לא מנסים להיות צודקים תמיד, אלא דואגים שהרווח הממוצע שלהם יהיה גבוה משמעותית מההפסד הממוצע (למשל, יחס סיכוי/סיכון של 3:1).
תוכנית מסחר מנצחת: לסוחרים מצליחים יש תוכנית ברורה ומפורטת לפרטי פרטים, לדרך בה יקבלו החלטות בעת המסחר. איך, מתי ולמה יכנסו, ינהלו, ויצאו מעסקאות מרוויחות ובעיקר מעסקאות מפסידות.
ניתוק רגשי: המצליחים פועלים לפי תוכנית עבודה (אלגוריתמית או ידנית) ללא חריגות. הם לא פועלים מתוך נקמה בשוק או פחד מהחמצה (FOMO).
במסחר פועלים שני כוחות חזקים: תאוות בצע והפחד להפסיד. מחקרים מראים שהפחד להפסיד גדול פי כמה מהרצון להרוויח. ודווקא מהסיבה הזו, הלחץ המנטלי והתגובה הפסיכולוגית בעת המסחר, מובילה להתנהגות הרסנית שמובילה למחיקת חשבונות מסחר במהירות.
הבנת כוחה של הריבית דריבית: המצליחים ביותר הם לרוב אלו שמשלבים מסחר פעיל עם תיק השקעות פאסיבי לטווח ארוך, מה שמאפשר להם לשרוד תקופות רעות.
התמדה וניסיון: מחקרים מראים שסוחרים ששורדים את 5 השנים הראשונות משפרים משמעותית את סיכוייהם, שכן הלמידה בשוק ההון היא ארוכה ויקרה ("שכר לימוד").
חשוב להבין, לזמן אין שום משמעות. למה שאתם עושים בזמן מבחינת העמידה ברמה מקצועית גבוהה, היא זו שתוביל לערך גבוה והצלחה במסחר.
מה חייבים לעשות כדי להיות בין הסוחרים המצליחים ביותר?
הגבלת הפסד: לקבוע "סטופ לוס" (Stop Loss) לכל עסקה ולא להזיז אותו לעולם. שילוב של מערך הגנות נוספות מעבר לסטופ לוס "רגיל" ע"י שיטות גידור ומסחר על פערי מחיר SPREAD באופן שמנטרל את הצורך לנחש את כיוון השוק ושמנטרל את העפת הסטופים לחינם ולאחריה העסקה חוזרת לכיוון הרווח, אך העסקה נסגרה בהפסד בסטופ.
מסחר בכסף שניתן להפסיד: הלחץ לשלם הוצאות חובה קבועות מהמסחר הוא הגורם מספר 1 לטעויות. כשסוחרים בכסף שצריך לשלם חשבונות, או בכסף שנלקח בהלוואות, הלחץ המנטלי והפסיכולוגי גדול מאוד, והסיכוי לקבל החלטות שקולות ולהצליח לתפקד במקצועיות לאורך זמן, נמוך מאוד.
פשטות: רוב המצליחים משתמשים באסטרטגיות פשוטות עם 2-3 אינדיקטורים/טריגרים בלבד, ולא במערכות מסובכות. ככל שתנאי הכניסה וניהול העסקאות יהיו פשוטות להבנה ובעיקר ליישום, כך סיכויי ההצלחה יגדלו. תתמקדו באסטרטגיות "מטומטמות". אל תחפשו את הק'אץ, את המתוחכם. אין שום טריק, המסחר פשוט!
תיעוד: ניהול יומן מסחר קפדני לניתוח טעויות עבר. סוחרים מקצועיים מקפידים מאוד על תיעוד וניתוח העסקאות, המרוויחות והמפסידות, כדי לקבל תמונת מצב עדכנית אמיתית להתקדמות במסחר. כל מהלך נבדק בקפדנות ומוסקת מסקנה מכל עסקה שתיושם בעסקה הבאה. ללא תיעוד, מחקר, הסקת מסקנות, שיפור, ויישום קפדני של תוכנית המסחר, הסיכוי לשרוד בתחום המסחר נמוך מאוד.
כשהתחלתי ללמוד את המסחר בשוק ההון, חיפשתי תשובות שיובילו אותי להצלחה. סיפרו לי שרק 10% מהסוחרים מצליחים לאורך זמן. ואותי עניין למה זה קורה ואיך אני יכול להיות בין המצליחים ולא עניין אותי שהרוב מפסידים.
הבנתי שברוב ההכשרות והקורסים, מלמדים אותו דבר. ואם כך, אני צריך ללמוד מה כולם עושים ואז, לעשות הפוך מכולם. זה לקח לי שנתיים וחצי להבין בכלל איפה אני נמצא ומול מה אני באמת מתמודד, (וזה לא בלמצוא את השיטה שתעשה לי כסף), אלא בהבנת מה דרוש מסוחר כדי להצליח ואיך סוחרים מובילים חושבים, מנתחים ופועלים.
ברגע שגיליתי את הדבר שבאמת חשוב כדי להצליח במסחר, חקרתי, למדתי ויישמתי במדויק, טכניקות להגנת העסקאות על מנת להוריד את הסיכון למינימום. מה שיאפשר לי לגשת למסחר ברוגע, שקט ובביטחון, בכל רגע ובכל מצב שיכול לקרות בשוק. רק לאחר שהבנתי איך להגן על העסקאות, חקרתי את הדרך למקסם את הרווחים תוך כדי ניצול הזדמנויות רבות ככל האפשר בזמן הקצר ביותר. כדי לא לשבת מול המחשב שעות רבות (מה שגם גורם לרוב הסוחרים להפסיד).
אנשים שמכווני מטרה, מתמקדים בהתפתחות אישית ובמציאת פתרונות לאתגרים. אנשים שמתמקדים בתירוצים יהיו בין רוב האנשים שמסתכלים על הסוחרים המצליחים מהצד. וחבל.
לסיכום
כמו בכל תחום מקצועי, תקבעו מהי מטרת-העל שלכם, לפי מדדי זמן. למה המסחר חשוב לכם כל כך, כדי שבתקופות קשות, תישארו ממוקדים ולא תפרשו. תחקרו מה באמת הדבר שיוצר סוחרים מצליחים ותיצמדו לסוחר שמהווה עבורכם דוגמא להצלחה, לא רק כדי ללמוד ממנו, אלא בעיקר לקבל ממנו משוב על הפעילות שלכם ויהיה הגורם שמסתכל עליכם מהצד באופן אובייקטיבי, מקצועי, ונותן לכם "בראש" כשצריך. מחוון ושומר עליכם במסלול הנכון בו תתקדמו שלב אחר שלב, לעבר מטרת-העל שלכם ותיצרו הצלחה במסחר.
בברכה,
גבע גזית
סוחר פעיל בשוק החוזים העתידיים מאז 2005
התחלתי מאפס – והגעתי רחוק. בדיוק כמוך, רק עם שיטה שעובדת.
נ.ב. רוצה לקרוא על המסע האישי שלי – מאיש טיפול אלטרנטיבי עני לסוחר מצליח?
קרא את ספרי: "הסוחר האלטרנטיבי"
בוא לגלות איך הפכתי כל אתגר להצלחה פיננסית. [לחץ כאן להזמנת הספר]
** מסלול ייחודי ראשון מסוגו בארץ (אפשר להגיד גם בעולם) להכשרת סוחרים בשוק החוזים העתידיים, יצא לדרך!
אני מזמין אותך לקחת בו חלק, העתיד נמצא כבר כאן! לפרטים לחץ כאן
מאמרים נוספים – לחץ כאן.
- Barber & Odean (2000) – "Trading Is Hazardous to Your Wealth": אחד המחקרים המצוטטים ביותר בתחום, שבחן עשרות אלפי חשבונות ברוקראז'. המחקר מצא כי משקיעים פעילים (הסוחרים בתדירות גבוהה) מפגרים אחרי תשואת השוק ב-6.5% בממוצע לשנה בשל עמלות וטעויות התנהגותיות.
- Barber, Lee, Liu, & Odean (2014): מחקר שבחן את שוק ההון בטיוואן ומצא כי פחות מ-1% מהסוחרים היומיים מצליחים לייצר רווח עקבי (נטו מעמלות) לאורך תקופה של 5 שנים.
- מחקר ברזילאי (Chague, De-Losso, & Giovannetti, 2020): מחקר מקיף שעקב אחר סוחרי יום בחוזים עתידיים ומצא כי 97% מהם הפסידו כסף לאחר 300 ימי מסחר, ורק 1.1% הרוויחו יותר משכר המינימום.
- דו"ח SEBI (הודו, 2023-2025): רשות ניירות הערך של הודו פרסמה נתונים רשמיים המראים כי 91% מהסוחרים באופציות וחוזים עתידיים (F&O) רשמו הפסדים בשנת הכספים האחרונה.
- גילויי נאות של ברוקרי פורקס (ESMA/FCA): תקנות ה-ESMA באירופה מחייבות ברוקרים לציין את אחוז המפסידים. הנתונים מראים בעקביות כי בין 74% ל-89% מהסוחרים בפורקס וב-CFD (חוזי הפרשים) מפסידים כסף.
- S&P Dow Jones Indices (SPIVA): דו"חות אלו משווים מדי שנה בין ניהול פעיל למדדי השוק. הנתונים מראים כי לאורך 15 שנה, כ-90% ממנהלי הקרנות המקצועיים נכשלים בהשגת תשואה העולה על מדד ה-S&P 500, מה שמחזק את הטענה שהשקעה פאסיבית לטווח ארוך עדיפה סטטיסטית על בחירת מניות פעילה.
