איך להגדיל רווחים במסחר בחוזים עתידיים? הדרך הטכנית והמנטלית

בפעם הקודמת דיברנו על אבן הדרך הראשונה, שהיא לדעת לייצר תוחלת כספית חיובית לאורך זמן.

אבן הדרך השנייה היא להגדיל את הרווחים עוד יותר!

הדרך הטכנית והדרך המנטלית במסחר בחוזים עתידיים כדי להגדיל רווחים

השלב שבו סוחר מפסיק לחשוב רק על העסקה הבאה ומתחיל לבנות קריירה ארוכת טווח

אני רוצה שתחשבו לרגע על סוחר שכבר עבר את השלבים הראשונים בדרך. הוא למד לקרוא גרפים, הוא מכיר רמות תמיכה והתנגדות, הוא יודע לזהות מצבים שבהם השוק מציע הזדמנות, והוא כבר מבין שניהול סיכונים חשוב לא פחות מזיהוי העסקה.

אולי הוא אפילו הצליח לבנות לעצמו שיטת מסחר שעובדת עבורו לאורך זמן.

אבל אז מגיעה השאלה הבאה. איך מתקדמים מכאן?

איך מגדילים את פוטנציאל הרווח בלי להפוך את המסחר להימור? 

איך מתמודדים עם פוזיציות גדולות יותר בלי לאבד את המשמעת? 

האם כדאי להוסיף שווקים, ללמוד אסטרטגיות נוספות, לעבוד עם הון חיצוני או לנהל כספים של אחרים?

אלה שאלות שמסמנות מעבר חשוב בקריירה של סוחר. המעבר מסוחר שמחפש הזדמנויות נקודתיות לסוחר שבונה עסק מסחרי המבוסס על שיטה, משמעת, ניהול סיכונים ותהליך עבודה עקבי.

אני רואה בשלב הזה אבן דרך משמעותית. לא משום שהמטרה היא להגדיל את המספרים בכל מחיר, אלא משום שסוחר שרוצה להתקדם לאורך שנים צריך ללמוד כיצד להרחיב את הפעילות שלו בצורה מבוקרת, תוך שמירה על היתרון המקצועי שבנה.

חשוב להבין כבר בתחילת הדרך: הגדלת הרווח אינה נובעת בהכרח מהגדלת מספר החוזים. לפעמים הדרך הנכונה היא לשפר את איכות העסקאות, לפעמים להוסיף אסטרטגיה, ולפעמים דווקא לצמצם פעילות שאינה מתאימה לשיטה.

המטרה היא להגדיל את פוטנציאל הרווח לאורך זמן, בלי להגדיל את הסיכון מעבר למה שההון, השיטה והיכולת המנטלית שלנו מסוגלים לשאת.

1. לפני שמגדילים את הרווחים, צריך להבין מה באמת עובד

אחת הטעויות הנפוצות בקרב סוחרים היא הרצון להגדיל את הפעילות מיד לאחר תקופה מוצלחת. כמה עסקאות הסתיימו ברווח, הביטחון עולה, ונראה שהגיע הזמן להגדיל את מספר החוזים.

אבל רצף מוצלח אינו בהכרח הוכחה לכך שיש לנו יתרון מסחרי יציב.

כדי לדעת אם אנחנו באמת מוכנים להתקדם, אנחנו צריכים לבדוק את התוצאות לאורך מדגם משמעותי של עסקאות, בתנאי שוק שונים, ובהתאם לכללי המסחר שהגדרנו מראש.

אני רוצה לראות נתונים ולא רק תחושה טובה.

האם השיטה מייצרת תוחלת חיובית לאחר עמלות ועלויות ביצוע? מהו שיעור ההצלחה? מהו הרווח הממוצע בעסקה מרוויחה לעומת ההפסד הממוצע בעסקה מפסידה? מהי הירידה המרבית בהון במהלך תקופת הבדיקה? האם התוצאות נובעות משיטת מסחר מוגדרת או מכמה עסקאות חריגות?

אלה הנתונים שצריכים להנחות אותנו.

לדוגמה, נניח שסוחר מבצע מאה עסקאות. הוא מרוויח ב 45 מהן ומפסיד ב 55. בממוצע, כל עסקה מרוויחה מניבה 300 דולר וכל עסקה מפסידה עולה לו 200 דולר.

התוחלת לפני עלויות היא:

45  כפול 300 דולר, פחות 55 כפול 200 דולר, שווה 2,500 דולר למדגם של מאה עסקאות, כלומר 25 דולר לעסקה בממוצע.

המספר הזה אינו מבטיח שהעסקאות הבאות יהיו רווחיות. הוא גם אינו מביא בחשבון עמלות, החלקה (slippage) במחיר הביצוע ושינויים בתנאי השוק. אבל הוא מספק בסיס כמותי לבחינת השיטה.

לפני שמגדילים את החשיפה, צריך לדעת אם קיים יתרון שאפשר להרחיב באופן סביר, ומה מידת אי הוודאות סביב התוצאות.

סוחר שאינו יודע להסביר מדוע השיטה שלו מרוויחה, לא באמת יודע אם הגדלת הפוזיציה תגדיל את הרווח או רק את ההפסד האפשרי.

2. הדרך המנטלית: מדוע קשה כל כך להגדיל את מספר החוזים?

נניח שסוחר רגיל להיכנס לחוזה אחד על מדד S&P 500 . הוא מכיר את תנודות המחיר, יודע היכן להציב את הוראת ההגנה (Stop Loss) שלו, ומצליח לקבל החלטות בהתאם לתוכנית.

עכשיו הוא מחליט לסחור בחמישה חוזים במקום בחוזה אחד.

מבחינה טכנית, לא בהכרח השתנה דבר. אותו גרף, אותה נקודת כניסה, אותה נקודת יציאה ואותו מבנה שוק.

אבל מבחינה כספית ומנטלית, המצב שונה לחלוטין.

בחוזה E mini S&P 500, כל נקודת מדד שווה 50 דולר לחוזה. לכן תנועה של ארבע נקודות נגד הפוזיציה מייצגת הפסד של 200 דולר בחוזה אחד, לעומת 1,000 דולר בחמישה חוזים, לפני עלויות מסחר.

במיקרו חוזה על אותו מדד, כל נקודת מדד שווה 5 דולר. ההבדל בגודל החוזה מאפשר להתאים את החשיפה ואת הסיכון להון ולתוכנית המסחר.

החדשות: יש גם חוזי ננו (Nano), שהם עשירית מחוזי המיקרו (0.5 דולר לנקודה, 0.25 לטיק).

ככל שהחשיפה הכספית גדלה, כל תנודה בשוק מקבלת משמעות כספית גדולה יותר. סוחר שבעבר היה מסוגל להמתין בסבלנות להתפתחות העסקה, עלול להתחיל להתערב בה, לסגור מוקדם מדי, להזיז את הוראת ההגנה או להיכנס שוב מתוך תסכול.

זו אחת הנקודות החשובות ביותר בהתפתחות של סוחר מקצועי: היכולת הטכנית אינה מבטיחה יכולת מנטלית להתמודד עם חשיפה גדולה יותר.

איך בונים את היכולת המנטלית להתמודד עם פוזיציות גדולות יותר?

הדרך אינה לנסות להיות אמיצים יותר. הדרך היא לבנות תהליך שמאפשר לקבל החלטות טובות גם כשהסכומים גדלים.

ראשית, מגדילים חשיפה בהדרגה.

לא חייבים לעבור מחוזה אחד לחמישה חוזים. אפשר לבחון הגדלה מדורגת, כאשר כל שלב מותנה בעמידה בכללי המסחר ובנתוני הביצוע. אם העלייה בחשיפה גורמת לחריגה מהתוכנית, חוזרים לגודל הקודם ובודקים מה השתנה.

שנית, קובעים מראש את ההפסד האפשרי.

לפני הכניסה לעסקה, צריך לדעת מהו הסיכון הכספי המתוכנן, היכן התרחיש הטכני שקורה מבטל מיד את העסקה, ומה תהיה ההשפעה של ההפסד על החשבון.

אסור לבחור גודל פוזיציה רק לפי הביטחונות שהברוקר דורש. דרישת ביטחונות היא תנאי תפעולי, לא מדד לסיכון שהחשבון מסוגל לשאת.

שלישית, מתרגלים קבלת החלטות בלי לשנות את הכללים בעקבות תנודה רגעית.

סוחר צריך ללמוד להבחין בין מידע חדש שמצדיק שינוי בהחלטה לבין אי נוחות שנובעת מכך שהסכום הכספי גדול יותר מכפי שהוא רגיל אליו.

רביעית, מתעדים את התגובה המנטלית.

ביומן המסחר כדאי לרשום לא רק את מחיר הכניסה והיציאה, אלא גם האם סגרנו מוקדם מתוך פחד, האם הגדלנו חשיפה מתוך התלהבות, והאם פעלנו בהתאם לתוכנית.

אם סוחר מבצע את אותה אסטרטגיה בחשיפה קטנה בצורה מסודרת, אך משנה את התנהגותו כשהחשיפה גדלה, זהו סימן שצריך לעבוד על תהליך קבלת ההחלטות לפני שמגדילים שוב את הפעילות.

באתר שלי www.gevatrade.com  יש כלי תיעוד מקצועי שעושה את כל מהלך התיעוד לקל ונוח. והכי חשוב, לוקח בחשבון השפעות מנטליות לפני, במהלך ואחרי ביצוע העסקאות.

חמישית, מקבלים את העובדה שגם עסקה טובה יכולה להפסיד.

המטרה אינה לנצח בכל עסקה. המטרה היא לבצע סדרה של עסקאות בהתאם לשיטה בעלת תוחלת חיובית, תוך הגבלת ההפסדים ושמירה על היכולת להמשיך לפעול גם בתקופות קשות.

סוחר שמודד את עצמו רק לפי הרווח או ההפסד של העסקה האחרונה יתקשה מאוד לבנות קריירה יציבה.

לעומת זאת, סוחר שמודד את איכות הביצוע שלו, את העמידה בתוכנית ואת ניהול הסיכונים, בונה בסיס מקצועי שאפשר לשפר לאורך זמן.

3. האתגר האמיתי: להישאר מקצועיים גם בתקופות של הפסדים

כל סוחר שממשיך לפעול לאורך שנים צריך להיות מוכן לתקופות שבהן השיטה אינה מתפקדת כפי שציפה.

תנאי השוק משתנים. התנודתיות עולה ויורדת, הקשרים בין נכסים מתחזקים ונחלשים, נזילות השוק משתנה, ולעיתים אסטרטגיה שעבדה היטב בסביבה מסוימת מניבה תוצאות פחות טובות בסביבה אחרת. ולפעמים גורמים אישיים שאינם קשורים למסחר משפיעים על היכולת שלנו לסחור בהצלחה.

התגובה המקצועית אינה בהכרח להחליף שיטה או להגדיל סיכון כדי להחזיר הפסדים.

התגובה המקצועית היא לעצור ולבדוק.

האם ההפסדים נמצאים בטווח שהוגדר בבדיקות קודמות? האם נוצר שינוי במבנה השוק? האם התחלנו לבצע עסקאות שאינן עומדות בכללים? האם הגדלנו את מספר החוזים מעבר ליכולת שלנו? האם העלויות או איכות הביצוע השתנו?

חשוב להבדיל בין שתי תופעות שונות: תקופת הפסדים שהיא חלק מההתפלגות הצפויה של השיטה, לעומת הידרדרות בביצועים שמצביעה על שינוי בתנאי השוק או על בעיה בתהליך המסחר.

אי אפשר להבחין ביניהן על סמך תחושה בלבד. צריך נתונים, יומן מסחר וכללים ברורים.

לכן, עוד לפני הגדלת הפעילות, אני ממליץ להגדיר מראש תנאים שבהם מקטינים חשיפה או מפסיקים זמנית את המסחר לצורך בדיקה.

ניהול סיכונים טוב אינו נמדד רק ביכולת להרוויח בתקופות טובות. הוא נמדד גם ביכולת להישאר במשחק בתקופות שבהן השוק אינו משתף פעולה.

4. הדרך הטכנית: איך להגדיל את פוטנציאל הרווח בלי להסתמך רק על יותר חוזים?

כאשר מדברים על הגדלת רווחים במסחר תוך יומי בחוזים עתידיים, קל להתמקד במספר החוזים. בפועל, יש כמה מנופים מקצועיים שאפשר לבחון, וכל אחד מהם דורש בדיקה נפרדת.

הראשון הוא שיפור איכות העסקאות. השני הוא הרחבת מגוון ההזדמנויות. השלישי הוא התאמת גודל הפוזיציה להון ולתנודתיות. הרביעי הוא פיזור מקורות התוצאה בין אסטרטגיות שאינן תלויות בהכרח באותו גורם שוק.

לא כל שינוי משפר את התוצאה. כל הרחבה צריכה להיבחן בנפרד לפני שמחברים אותה לפעילות הקיימת.

שיפור העסקאות הקיימות

לפעמים הדרך הטובה ביותר להגדיל את הרווח אינה להוסיף שוק או אסטרטגיה, אלא להבין טוב יותר את העסקאות שכבר מבצעים.

אפשר לבדוק באילו שעות ביום מתקבלות התוצאות הטובות ביותר, אילו מצבי שוק מתאימים לאסטרטגיה, מהו המרחק המתאים להוראת ההגנה, והאם יחס הסיכון לתשואה תואם את מאפייני העסקאות בפועל.

לדוגמה, אסטרטגיה שמבוססת על פריצה עשויה להתנהג באופן שונה בשוק מגמתי לעומת שוק שנע בטווח מוגדר. אסטרטגיה שמבוססת על חזרה לממוצע עשויה להיות רגישה במיוחד לתקופות שבהן השוק נע בכיוון אחד בעוצמה.

המסקנה אינה שצריך להתאים את הכללים לכל תנודה. המסקנה היא שצריך להבין באילו תנאים האסטרטגיה נבחנה, היכן היא נוטה להצליח, והיכן הסיכון שלה גדל.

ככל שההחלטות מבוססות יותר על נתונים ופחות על תחושות, כך אפשר לקבל החלטה מושכלת יותר לגבי הרחבת הפעילות.

השני הוא הרחבת מגוון ההזדמנויות

כשאתה סוחר על נכס אחד או עם אסטרטגיה אחת, אתה מוגבל למספר ההזדמנויות שהשוק מייצר ביום מסחר ובחלונות הזמן של המסחר האירופה, ארה"ב והמזרח הרחוק.

הוספת אסטרטגיה ונכסים נוספים, פותחת יותר הזדמנויות לתגובה למהלכי השוק. מאפשר הגנות נוספות מעבר לקביעת הגנות Stop Loss במחיר מסוים, מורידה סיכון ומאפשרת מינוף.

התאמת גודל הפוזיציה לתנודתיות השוק

גודל הפוזיציה צריך להיקבע לפי הסיכון הכספי המתוכנן, ולא לפי הרצון להרוויח סכום מסוים.

נניח שאנחנו סוחרים בחוזה E mini S&P 500, כאשר כל נקודת מדד שווה 50 דולר. אם המרחק מנקודת הכניסה להוראת ההגנה הוא ארבע נקודות, הסיכון המתוכנן לחוזה הוא 200 דולר, לפני עמלות והחלקה.

אם מגבלת הסיכון שקבענו לעסקה היא 400 דולר, שני חוזים מייצגים סיכון מתוכנן של 400 דולר. עם זאת, אין בכך הבטחה שההפסד בפועל יסתכם בסכום הזה. בשוק מהיר, בזמן פרסום נתונים כלכליים או כאשר הנזילות נמוכה, מחיר הביצוע עלול להיות שונה מהמחיר המבוקש.

אם התנודתיות גדלה והמרחק הנדרש להוראת ההגנה עולה, ייתכן שיהיה נכון להקטין את מספר החוזים במקום להמשיך לסחור באותה חשיפה.

זהו עיקרון חשוב בניהול סיכונים: לא מתאימים את הסיכון לשאיפות הרווח, אלא מתאימים את החשיפה לתנאי השוק וליכולת החשבון לשאת הפסד.

עבודה עם מדדי תנודתיות ונתונים היסטוריים

מדד ATR, ראשי תיבות של Average True Range, מאפשר להעריך את טווח התנודה הממוצע של השוק בתקופה שנבחרה. הוא אינו מנבא את כיוון התנועה, אבל יכול לסייע בהבנת התנודתיות ובהשוואת תנאי השוק בין תקופות שונות.

לדוגמה, אם טווח התנודה הממוצע מתרחב באופן משמעותי, צריך לבדוק האם מרחקי הוראות ההגנה, יעדי הרווח וגודל הפוזיציה עדיין מתאימים לשיטה.

גם כאן, אין נוסחה אחת שמתאימה לכל סוחר. אסטרטגיית פריצה, אסטרטגיית חזרה לממוצע ואסטרטגיית מסחר במרווחי מחירים עשויות לדרוש כללי ניהול שונים.

המדד הוא כלי עזר, לא תחליף להגדרת תרחיש המסחר ולבדיקת התוצאות.

5. הרחבת הפעילות לשווקים נוספים: יותר הזדמנויות או יותר טעויות?

אחרי שסוחר בנה שיטת מסחר מסודרת, טבעי שיתחיל לבחון שווקים נוספים. אם הוא מכיר היטב את חוזי S&P 500, אולי כדאי לו להוסיף חוזים על סקטורים נוספים כמו אנרגיה, מתכות, טכנולוגיה, מטבעות ועוד.

לכאורה, ההיגיון פשוט. יותר שווקים פירושם יותר הזדמנויות.

אבל צריך להיזהר מהמסקנה הזאת.

שווקים שונים מתנהגים באופן שונה. הם מושפעים מהרכבי המדדים, מהמשקל של ענפים מסוימים, מהתנודתיות, מהנזילות ומהתגובה לנתונים כלכליים. ניסיון שנצבר בשוק אחד אינו מבטיח הצלחה בשוק אחר. גם הוועדה האמריקאית למסחר בחוזים עתידיים ובסחורות, CFTC,  מדגישה כי היכרות עם שוק אחד אינה מבטיחה הבנה מספקת של שווקים ומוצרים אחרים.

לכן, הרחבת הפעילות צריכה להתחיל בבדיקה ולא בכניסה מיידית למסחר.

חוזי S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones ו Russell 2000

אלה מדדים שונים, אבל אין פירוש הדבר שהם מספקים בהכרח ארבעה מקורות עצמאיים לרווח.

בתקופות מסוימות הם נעים באותו כיוון בתגובה לאותם גורמים, כגון שינוי בציפיות הריבית, נתוני אינפלציה או שינוי בתיאבון לסיכון. במצבים כאלה, פתיחת עסקאות בכמה מדדים במקביל עלולה להגדיל את החשיפה הכוללת לאותו גורם שוק.

לכן, במקום לשאול רק כמה שווקים אני יכול לסחור, כדאי לשאול שלוש שאלות.

• האם השוק הנוסף מציע הזדמנויות שהשיטה הנוכחית שלי אינה מזהה?
• האם יש לי מספיק נתונים כדי להבין כיצד השיטה מתפקדת בו?
• והאם העסקאות בשוק החדש מוסיפות פיזור אמיתי, או שהן למעשה מגדילות את אותה חשיפה?

סוחר מקצועי אינו חייב לסחור בכל שוק. עליו לבחור את השווקים שבהם הוא מסוגל להבין את ההתנהגות, לזהות את התנאים המתאימים לשיטה ולנהל את הסיכון בצורה מסודרת.

איך בוחנים שוק חדש לפני שמוסיפים אותו לפעילות?

השלב הראשון הוא להגדיר בדיוק את תנאי הכניסה והיציאה, בלי לשנות את הכללים בכל פעם שהתוצאה אינה נוחה.

השלב השני הוא לבדוק את השיטה על נתונים היסטוריים מתאימים, תוך התחשבות בעמלות, בהחלקה, בשעות המסחר ובמאפייני החוזה.

השלב השלישי הוא לתעד את התוצאות בסביבת סימולציה או במסגרת ניסוי מבוקר, ולהשוות אותן להנחות המקוריות.

חשוב לזכור שסימולציה אינה זהה למסחר בפועל. תוצאות היסטוריות או מדומות עשויות להיות שונות מתוצאות אמיתיות בגלל נזילות, החלקה, עלויות ביצוע והקושי לעמוד בתוכנית בזמן הפסדים.

רק לאחר שיש בסיס ראייתי מספק אפשר להעריך אם השוק החדש מתאים להרחבת הפעילות.

6. הרחבת אסטרטגיות: מקור צמיחה נוסף לקריירת המסחר

הרחבת הפעילות אינה חייבת להתבצע באמצעות שווקים נוספים. אפשר לבחון גם אסטרטגיות נוספות באותו שוק.

למשל, סוחר שמכיר היטב מסחר המבוסס על תמיכה והתנגדות עשוי לבדוק אסטרטגיה המתמקדת בפריצות, אסטרטגיה המבוססת על חזרה לממוצע או שיטה שמזהה פערים בין נכסים בעלי קשר כלכלי.

הרעיון הוא לבנות כמה כלים מקצועיים, כאשר לכל כלי יש תנאי פעולה ברורים.

אבל יש הבדל גדול בין היכרות עם כמה אסטרטגיות לבין היכולת להפעיל אותן בצורה עקבית.

כל אסטרטגיה דורשת הגדרה נפרדת של תנאי השוק המתאימים לה, כללי הכניסה והיציאה, ניהול הסיכון והדרך למדוד את התוצאות.

בשנים בראשונות שלי במסחר חיפשתי את השיטה המנצחת. לאחר שלא מצאתי כזו. חיפשתי איך באמת השוק נע ומתוך ההבנה למה ואיך הוא נע, איך אני יכול להבין תבניות התנהגותיות שיעשו לי שכל בהבנה ובזיהוי שאופן שאצליח להגיב בזמן ולהרוויח מכך כסף בקלות וביחס סיכוי גבוה מאוד מול הסיכון האפשרי.

מהרגע שזיהיתי את הבסיס החזק ביותר של תמיכה והתנגדות והצלחתי לייצר מכך רווחים שוב ושוב על בסיס יומי, התחלתי לזהות שגם חוזים על מדדים נוספים (Nasdaq 100, Dow Jones  ו Russell 2000) נעים דומה מאוד ומגיבים מהר מאוד אחד לשני.

ומכן, הדרך למעבר למסחר בקורלציה היה מהיר מאוד.

מסחר בקורלציות

מסחר בקורלציות בוחן את הקשר בין התנהגותם של שני נכסים או יותר.

לדוגמה, סוחר עשוי לבדוק כיצד שני מדדי מניות מגיבים לאירועים כלכליים, והאם נוצר ביניהם פער ביחס לדפוס שנצפה בעבר.

כאשר נכס אחד נע באופן שונה מהנכס האחר, השאלה המקצועית היא האם מדובר בהזדמנות אמיתית או בשינוי מוצדק בתמחור.

קורלציה היסטורית אינה מבטיחה שהקשר יישמר בעתיד. היא גם אינה מוכיחה שהפער ייסגר או שהנכס שנראה חלש יחזור להוביל.

לכן, מסחר בקורלציות מחייב הגדרה ברורה של הקשר שנבחן, של התנאים שבהם הוא תקף ושל הסיכון במקרה שהקשר משתנה.

ברגע שאתה מבין ויודע לזהות מתי נוצר חוסר שיווי משקל בין הנכסים שנעים בקורלציה, אתה יכול להגיב מהר מאוד ולהרוויח מכך.

למעשה, מסחר בקורלציה זו הדרך שבה אני מרוויח הכי הרבה כסף בזמן הקצר ביותר.

לאחר שהצלחתי להבין את הקורלציה בין המדדים השונים, הבחנתי שגם לחוסר שיווי המשקל במחיר בין הנכסים יש ערך שאני יכול להרוויח ממנו. וזהו הפער שנוצר בין המדדים במהלך יום מסחר. ולשיטת המסחר הזו קוראים מסחר במרווחים (SPREAD). השיטה הבטוחה ביותר למסחר של קרנות הגידור הגדולות בעולם. ושאני שמח להגיד, שאני בין הבודדים שהתמחה בדרך המסחר הזו ושגם מלמד אותה באופן שתתאים לבעלי חשבון מסחר קטן ושמותאמת למסחר על המדדים ברמה התוך-יומית.

מסחר ב SPREAD

במסחר ב SPREAD -, הסוחר בוחן את הפרש המחירים בין שני חוזים או נכסים, בהתאם להגדרה של האסטרטגיה.

במקום להסתמך רק על התחזית לגבי כיוון השוק, אפשר לבנות אסטרטגיה שמנסה לנצל שינוי ביחס בין שני מחירים.

לדוגמה, אפשר לבחון פער בין שני מדדים או בין חוזים בעלי קשר כלכלי מוגדר. השאלה אינה רק אם השוק כולו יעלה או ירד, אלא כיצד יתפתח הפער בין שני הצדדים.

למעשה, בדרך הזו של מסחר על פערי מחיר SPREAD אתה לא צריך לנחש את כיוון השוק, לא צריך למקם מראש STOP LOSS ולראות איך השוק מנפנף אותך החוצה ואחר כך חוזר לכיוון שחשבת.

אתה סוחר באופן מוגן, מגודר, על הפער שנוצר בין המדדים, אחד LONG והשני SHORT.

עם זאת, חשוב להדגיש: מסחר ב SPREAD אינו נטול סיכון ואינו מבטיח הגנה מפני הפסדים. גם כאשר שתי הפוזיציות נועדו לקזז חלק מהחשיפה הכיוונית, הפער עצמו יכול להתרחב, הקשר בין הנכסים יכול להשתנות ועלויות הביצוע עלולות לפגוע בתוצאה.

בנוסף, גודל החוזים, יחסי החשיפה והביטחונות הנדרשים חייבים להיבחן בנפרד. שתי פוזיציות מנוגדות אינן בהכרח מבטלות זו את זו מבחינת הסיכון.

היתרון האפשרי של אסטרטגיה כזאת אינו בכך שהיא בטוחה יותר מעצם הגדרתה, אלא בכך שהיא מאפשרת לבחון מקור אחר של הזדמנות מסחרית, עם כללי סיכון שניתן למדוד.

איך יודעים אם אסטרטגיה נוספת באמת משפרת את התוצאה?

לא מספיק לבדוק אם היא מרוויחה בפני עצמה.

צריך לבדוק גם כיצד היא מתנהגת לצד האסטרטגיה הקיימת.

• האם היא מפסידה באותן תקופות?
• האם היא דורשת חשיפה נוספת בדיוק כאשר הסיכון בתיק כבר גבוה?
• האם היא מוסיפה רווחיות לאורך זמן, לאחר עלויות, בלי להגדיל באופן בלתי סביר את הירידה המרבית בהון?

אפשר לגלות שאסטרטגיה שנראית מצוינת לבדה אינה תורמת הרבה כאשר משלבים אותה עם אסטרטגיה אחרת.

לעומת זאת, אסטרטגיה עם תשואה ממוצעת נמוכה יותר עשויה לתרום לפיזור הסיכונים, אם היא מתנהגת אחרת בתנאי שוק שונים.

המטרה אינה לצבור כמה שיותר אסטרטגיות. המטרה היא לבנות מערך פעילות שבו כל אסטרטגיה ממלאת תפקיד מוגדר.

7. הגדלת המינוף והעבודה עם הון חיצוני

עד עכשיו דיברנו על שיפור שיטת המסחר, הגדלת החשיפה באופן מבוקר והרחבת הפעילות לשווקים ולאסטרטגיות נוספות. יש דרך נוספת שבה סוחרים עשויים לנסות להרחיב את היקף הפעילות שלהם: שימוש בהון חיצוני.

הרעיון נשמע פשוט. אם יש לי שיטה מסחרית עם יתרון מוכח, אולי אוכל להפעיל אותה באמצעות הון גדול יותר, במקום להסתמך רק על הכסף הפרטי שלי.

אבל כאן צריך להפריד בין שלושה מושגים שונים: הון נוסף, מינוף פיננסי וניהול כספים של אחרים.

הון נוסף אינו בהכרח מינוף

אם סוחר מוסיף הון לחשבון שלו באמצעות הון עצמי נוסף, הוא עשוי להגדיל את יכולתו לממן את הפעילות ולספוג הפסדים. אבל הוא עדיין צריך לקבוע את גודל הפוזיציה לפי הסיכון, ולא לפי יתרת החשבון בלבד.

מינוף, לעומת זאת, מאפשר לשלוט בחשיפה כספית גדולה ביחס להון שהוקצה לה. בחוזים עתידיים, דרישת הביטחונות עשויה להיות רק חלק מהחשיפה הכלכלית של החוזה. לכן, תנועה קטנה יחסית במחיר הנכס יכולה להשפיע במידה משמעותית על ההון בחשבון.

כאשר השוק נע לטובת הסוחר, המינוף עשוי להגדיל את הרווח ביחס להון שהוקצה. כאשר השוק נע נגדו, הוא מגדיל גם את ההפסד היחסי ועלול להביא לדרישת ביטחונות נוספת או לסגירת פוזיציות. במצבים מסוימים ההפסד עלול לעלות על הסכום שהוקצה בתחילה.

לכן, השאלה החשובה אינה כמה מינוף הברוקר מאפשר לנו לקבל, אלא מהי החשיפה המתאימה להון, לשיטת המסחר וליכולת שלנו לעמוד בתקופות הפסד.

שימוש בהון חיצוני

אפשרות אחרת היא לקבל הון מגורם חיצוני, בהתאם להסכם ולמסגרת המשפטית הרלוונטית.

לפני שבוחנים אפשרות כזאת, צריך להבין את תנאי ההתקשרות, את חלוקת הרווחים וההפסדים, את מגבלות המשיכה, את דרישות הביטחונות ואת האחריות במקרה של הפסד.

חשוב גם להבין שהגדלת ההון אינה הופכת שיטה חלשה לשיטה רווחית. אם אין יתרון מסחרי אמיתי, הון נוסף עלול רק להגדיל את היקף ההפסדים.

אם קיימת שיטה בעלת תוחלת חיובית, עדיין צריך לבדוק כיצד היא מתנהגת בהיקף פעילות גדול יותר. ביצוע עסקאות רבות יותר או גדולות יותר עשוי להשפיע על איכות הביצוע, על ההחלקה ועל היכולת לעמוד בכללים.

אפשרות נוספת להגדלת הון חיצוני היא מסחר דרך חברות נוסטרו בחשבון ממומן. כמו Apex Trader Funding, Topstep, The5ers, My Funded Futures, Lucid Trading ועוד.

מצד אחד אתה משתמש בכסף של אחרים ולא מסתכן בהפסד של כסף אישי. מצד שני, אתה מוגבל בתקנות המסחר בנוקשות שחברות הנוסטו דורשות. כל חריגה, גם הקטנה ביותר, מובילה לביטול הזכות למשיכת רווחים מחשבון המסחר ואף לסגירת החשבון כולו.

לכל פתיחת חשבון מסחר ישנה עלות (ממוצעת של כ-80$ נכון למועד כתיבת המאמר) ונדרש לעבור מבחן יכולת בתנאים מאוד נוקשים בזמן מוגדר.

דבר נוסף, חברות הנוסטרו מאפשרות לפתוח מספר חשבונות מסחר במקביל, לסחור על חשבון אחד במינוף קטן ושאר החשבונות משתכפלים ומנוהלים יחד. כלומר, אתה סוחר עם 10 חשבונות במקביל, כל אחד במינוף של חוזה אחד ומרוויח על אותה פעולה פי 10.

ויש עוד דרך, מסחר דרך חברות שמאפשרות לסוחרים לעקוב אחר החשבון שלך. כמו eToro, AvaTrade, Plus500, Traders Connect, Social Trader Tools ועוד.

אתה סוחר כרגיל וכל רווח שלך מתורגם גם לרווח של כל מי שעוקב אחר החשבון שלך. ואתה מקבל על סך פעילות כל החשבונות, נתח מסוים. אתה יכול גם לפתוח מספר חשבונות שעוקבים אחרי הפעילות שלך עצמך.

אין לראות בהון חיצוני קיצור דרך לבניית קריירה. הוא עשוי להיות כלי להרחבת פעילות שכבר נבחנה, אך הוא גם מוסיף התחייבויות, מורכבות וסיכונים.

ניהול כספים של אחרים

אפשרות נוספת היא לעבור מפעילות בחשבון פרטי לעבודה במסגרת של ניהול השקעות או מסחר עבור אחרים.

זהו שינוי מהותי. כאשר אדם מנהל כספים של לקוחות, הוא אינו אחראי רק להחלטות המסחר שלו. הוא צריך להתמודד גם עם חובות מקצועיות, הסכמים, שקיפות, דיווחים, טיפול בסיכונים ועמידה בדרישות הדין.

בישראל, ניהול תיקי השקעות עבור אחרים לפי שיקול דעת כפוף להסדרה ולדרישות רישוי, בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות ולהוראות החלות על הפעילות המסוימת. לפני שמציעים שירות כזה או מקבלים כספים לניהול, יש לבדוק את דרישות הרישוי וההסדרה הרלוונטיות מול רשות ניירות ערך ועם עורך דין המתמחה בתחום.

גם מבחינה מקצועית, ניהול כסף של אחרים מחייב שינוי בגישה. לקוח עשוי להתקשות לקבל ירידה בהון, גם אם היא נמצאת בטווח שהאסטרטגיה צפויה לייצר. סוחר צריך להיות מסוגל להסביר את הסיכון, להציג נתונים בצורה הוגנת ולא ליצור ציפיות לתשואה שאינה מובטחת.

ניהול הון חיצוני אינו רק דרך להגדיל את היקף המסחר. זו אחריות נוספת, ולעיתים גם מקצוע נפרד שדורש הכשרה, ניסיון, תשתית תפעולית ועמידה בדין.

8. איך מתמודדים עם תקופות שבהן שום דבר לא הולך לפי התוכנית?

בקריירה ארוכת שנים במסחר, האתגר אינו רק להצליח כשהשוק מתאים לשיטה. האתגר הוא לשמור על תהליך קבלת החלטות תקין גם כאשר התוצאות מאכזבות.

סוחר עשוי לחוות תקופות שבהן הוא מבצע את כל הכללים ועדיין מפסיד. הוא עלול לראות סוחרים אחרים מפרסמים תוצאות טובות, להתפתות לאסטרטגיות חדשות או להרגיש שהוא חייב להגדיל את הפעילות כדי להתקדם.

דווקא ברגעים האלה נבחנת המקצועיות.

אני ממליץ להגדיר מראש כללי פעולה למצבים של ירידה בהון, חריגה מהתוכנית או שינוי בתנאי השוק. כללים כאלה יכולים לכלול הקטנת חשיפה, הפסקת מסחר לצורך בדיקה, ניתוח עסקאות ועדכון השיטה רק כאשר הנתונים מצדיקים זאת.

חשוב גם להפריד בין הערכה עצמית לבין תוצאה כספית. עסקה מפסידה אינה בהכרח עסקה גרועה, ועסקה מרוויחה אינה בהכרח עסקה טובה. השאלה היא אם ההחלטה התקבלה בהתאם למידע ולכללים שהוגדרו מראש.

ככל שהקריירה מתקדמת, צריך ללמוד גם להתמודד עם שעמום, עם חוסר ודאות ועם הצורך להמתין להזדמנות מתאימה. לא כל יום מציע תנאים טובים למסחר, ולא כל תקופה מצדיקה הרחבת פעילות.

סוחר אינו צריך להוכיח לעצמו בכל יום שהוא מסוגל להרוויח. הוא צריך לדעת לזהות מתי התנאים מתאימים לשיטה שלו ומתי עדיף להישאר מחוץ לשוק.

9. תוכנית מעשית להרחבת פעילות המסחר

במקום להגדיל בבת אחת את מספר החוזים, להוסיף שווקים ולהכניס הון נוסף, אפשר להתקדם בתהליך מדורג.

שלב ראשון: מדידת הביצועים הקיימים

יש לאסוף את נתוני העסקאות, כולל רווח והפסד לאחר עלויות, תוחלת לעסקה, ירידה מרבית בהון, שיעור העמידה בכללים והביצועים בתנאי שוק שונים.

המטרה היא להבין מה עובד, מה אינו עובד ומה עדיין אינו ידוע.

שלב שני: בחירת שינוי אחד בלבד

אפשר לבחור בין בדיקת גודל פוזיציה חדש, בחינת שוק נוסף או פיתוח אסטרטגיה נוספת. לא כדאי לשנות כמה מרכיבים בו זמנית, משום שאז קשה לזהות מה גרם לשיפור או להרעה בתוצאות.

שלב שלישי: בדיקה היסטורית וניסוי מבוקר

יש לבדוק את השינוי מול נתונים מתאימים, להביא בחשבון עלויות ולבחון אותו גם בתנאי שוק שלא שימשו לפיתוחו. לאחר מכן אפשר לבצע ניסוי מבוקר ולתעד את התוצאות.

שלב רביעי: בחינת הסיכון הכולל

לא מספיק לחשב את הסיכון של כל עסקה בנפרד. צריך לבדוק גם את הסיכון של כל הפוזיציות יחד, את הקשרים בין האסטרטגיות ואת ההפסד האפשרי בתרחיש שבו כמה עסקאות נכשלות באותו זמן.

שלב חמישי: הגדלה הדרגתית בהתאם לנתונים

רק לאחר שהשינוי עומד בתנאים שהוגדרו מראש, אפשר לשקול הרחבה נוספת. אם הביצועים או ההתנהגות המנטלית נפגעים, חוזרים לשלב הקודם ובוחנים מחדש את ההנחות.

התהליך הזה אולי נראה איטי יותר מהגדלה מיידית של מספר החוזים, אבל הוא מאפשר לקבל החלטות על בסיס נתונים במקום על בסיס התלהבות רגעית.

10. אבן הדרך השנייה היא לא רק להרוויח יותר, אלא לבנות מערכת מסחר טובה יותר

כאשר אני חושב על התפתחות של סוחר לאורך שנים, אני לא מסתכל רק על גודל החשבון או על מספר החוזים שהוא מסוגל להחזיק.

אני מסתכל על היכולת שלו להבין את השוק, לזהות הזדמנויות מתאימות, לנהל סיכונים, ללמוד מטעויות ולהמשיך לקבל החלטות מקצועיות גם כאשר התוצאות אינן כפי שציפה.

הדרך הטכנית והדרך המנטלית חייבות להתקדם יחד.

אם היכולת הטכנית משתפרת אבל המשמעת נחלשת, הגדלת הפעילות עלולה להזיק. אם הביטחון המנטלי עולה אבל השיטה אינה נבדקת כראוי, הביטחון עלול להפוך לביטחון יתר. ואם יש שיטה טובה אך אין ניהול סיכונים, גם תקופה מוצלחת עלולה להסתיים בהפסד משמעותי.

לכן, הגדלת פוטנציאל הרווח צריכה להתבסס על כמה יסודות: שיטת מסחר מוגדרת, נתונים אמינים, בדיקה של אסטרטגיות נוספות, התאמת החשיפה לתנודתיות, משמעת מנטלית ותוכנית ברורה לניהול הפסדים.

רק לאחר שהיסודות האלה קיימים, אפשר לבחון אם הרחבת הפעילות מתאימה לסוחר ולנסיבות שלו.

לכל אדם מותר לטעות במהלך התמקצעות במקצוע המסחר בשוק ההון ובחוזים עתידיים בפרט. אך במידה ואתה חוזר על טעויות שוב ושוב, אתה כבר לא בן אדם, אתה חמור. והתחושה הכי קשה לאחר יום מסחר רע, היא לא ההפסד הכספי, אלא מעשה "החמורות" שנהגת בעת ניהול העסקאות.

לסיכום: איך מתקדמים מאבן הדרך הראשונה לשנייה?

אבן הדרך הראשונה היא ללמוד לסחור בצורה מסודרת, להבין את השוק ולפתח שיטת עבודה בעלת כללים ברורים. ולייצר תוחלת כספית חיובית לאורך זמן.

אבן הדרך השנייה היא ללמוד כיצד להרחיב את הפעילות בלי לאבד את היתרונות שנבנו בדרך. להצליח להרוויח יותר מאותה פעילות שאנחנו עושים עד כה בהצלחה.

זה יכול להתבטא בשיפור איכות העסקאות, בהרחבת הפעילות לשווקים נוספים, בפיתוח אסטרטגיות חדשות או בבחינת מסגרת פעילות עם הון נוסף. כל אחת מהאפשרויות דורשת בדיקה נפרדת, הבנת הסיכון והתקדמות הדרגתית.

הנקודה החשובה ביותר היא לא להתבלבל בין היכולת להגדיל את החשיפה לבין היכולת לנהל אותה.

סוחר מקצועי אינו נמדד רק לפי כמה הוא יכול להרוויח בעסקה מוצלחת. הוא נמדד גם לפי הדרך שבה הוא מגביל הפסדים, מגיב לשינויים, שומר על המשמעת ומנהל את ההון לאורך זמן.

אני מאמין שהתקדמות במסחר מתחילה בהבנה שהשוק אינו חייב לנו דבר. אין אסטרטגיה שמבטיחה רווח, אין גודל פוזיציה שמבטיח הצלחה ואין סכום הון שהופך החלטה שגויה להחלטה נכונה.

מה שכן אפשר לעשות הוא לבנות תהליך מקצועי, למדוד את התוצאות, ללמוד מהנתונים ולשפר את קבלת ההחלטות באופן עקבי.

זאת הדרך שבה אפשר לבחון הגדלת פעילות בצורה אחראית ולבנות בסיס לקריירה ארוכת טווח במסחר בחוזים עתידיים.

היעד אינו להרוויח יותר בכל מחיר. היעד הוא לפתח יכולת מקצועית שמאפשרת לזהות הזדמנויות, לנהל סיכונים ולהתקדם כאשר הנתונים מצדיקים זאת.